据不完全统计，今年以来已有超80家A股上市公司发布了股权激励方案，有色板块公司在顺周期的大行情下，也紧忙推出员工激励计划。多家公司纷纷表态，已将公司管理人员、技术骨干与公司发展牢牢深度绑定，确保战略和经营目标的实现，抓住未来几年跃升的大机遇。
史上第一期终发布
继华友钴业后，洛阳钼业5月5日公告了“2021年第一期员工持股计划”草案，据披露，该持股计划规模不超过4851.3287万股，约占该员工持股计划草案公告日公司股本总额2159924万股的0.22%，拟筹集资金总额上限为9702.6574万元，具体份额根据实际出资缴款金额确定。
该员工持股计划存续期不超过48个月，所获标的股票的锁定期为12个月。标的股票锁定期满后，员工持股计划所持权益将依据设定的业绩目标考核结果分三期分配至持有人，每期分配比例分 作为试点，洛阳钼业的第一期员工持股计划名单包括总裁、董事长、财务负责人、投资负责人等，均为公司的核心高级管理团队成员。洛阳钼业对此表示，“近年来，为应对洛阳钼业持续发展壮大带来的挑战，公司不断进行管理和组织架构升级，正在大力扩展人才梯队，以为实现公司中长期发展战略规划，建立和完善员工、股东的利益共享机制。”
据悉，这是洛阳钼业历史上首次以员工持股的方式进行激励。此前市场一直对该公司是否会推出激励方案颇为关注，甚至各方多次敦促公司要尽早拿出计划，有效地将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，共谋公司长远发展，如今终于尘埃落定。洛阳钼业称，公司还将分步推出符合实际情况的员工持股计划或股权激励计划。2020年10月，洛阳钼业公告拟回购公司A股股份不超过1亿股，用于实施股权激励计划或者员工持股计划。截至目前，洛阳钼业已累计回购4851万余股，计划尚未执行完毕。
复合激励目标鼓励长期发展
洛阳钼业在员工持股的计划草案中，设置了激励的诸多条件，其中包含2021-2023年三年的公司业绩和个人业绩考核要求。在公司业绩考核方面，要求每年年末资产负债率【剔除货币资金（含RMI（高流动性贸易存货））】不高于60%；且以2020年业绩为基数，2021至2023年净资产收益率年度复合增长率不低于12%。
行业人士分析，从草案来看，洛阳钼业的考核要求耐人寻味，首次针对的主要是高管，激励对象锁定公司关键少数，突出核心领导成员对实现公司战略目标的引领作用，先做大蛋糕再分好蛋糕的思路明确，且直接、公开地绑定了企业核心效绩。“首先，采用是‘资产负债率+净资产收益率’，兼顾了流动性安全和发展速度，能确保企业在安全稳健的前提下发展；第二，重点考核‘净资产收益率’而非‘净利润’，更加符合矿业长周期的特点，可以理解为公司鼓励团队专注于内生增长，不要投机短视。”
铜钴驱动顺周期下的价值重组
去年以来有色金属板块进入顺周期行情，低估值叠加经济复苏等因素推动了行业龙头公司的向上势能。洛阳钼业2020年财报显示，公司全年营收首次突破千亿，净利润增长25%。过去一年，洛阳钼业股价涨幅超过69%，但相较同行业公司并不突出，此次股权激励有助于市场重新审视对其估值。
分析人士指出，经济复苏预期下的铜价以及新能源、3C电子消费带动下的钴资源，是当前最具受更关注的热点，洛阳钼业的资源配置恰恰也在这两块最为集中，公司为全球第二大钴生产商，近期与宁德时代携手开发刚果金KFM，以及其TFM 10K扩产计划应当重点关注。
此外，洛阳钼业的“含铜量”也不容小觑。一季度财报显示，公司铜产量超过5.5万吨，且在稳定增长。
中期利好也频发，就在五一节前，野村证券发布报告称，秘鲁近期的国家资源政策的调整将使秘鲁采矿公司成本的增加，利好全球几大铜矿生产商，预计铜价将继续上涨。“预计铜价每升10%，洛阳钼业2021年每股盈利便会增加约16%。铜产是洛钼最大盈利动力，预计占公司今年EBITDA约42%。” 野村宣布维持洛阳钼业“买入”评级。
大河报·大河财立方 记者 唐朝金
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